در مسیر بورس
-
در مسیر بورس
فروش اوراق دولتی بدون افزایش نرخ بهره بعید است
نرخ سود بازار بین بانکی که در مرز ۲۰درصد بود، هم‌اکنون به ۱۸.۱۲درصد رسیده و نسبتا باثبات است با این حال دولت با گذشت ۴ماه از سال، درآمد کمی داشته و قاعدتا باید اوراق بفروشد. در چنین شرایطی عرضه‌های اوراق در هفته‌های اخیر بدون مشتری مانده و این مساله نشان می‌دهد که دولت با چالش تعیین نرخ مواجه است.
-
در مسیر بورس
روی چه شرکت هایی باید سرمایه گذاری کنید؟
فعالان بازار بر این باورند که تورم سال ۱۴۰۰ بالاتر از نرخ بهره و رشد نرخ ارز خواهد بود بر این اساس شرکت‌هایی که درآمد آنها از محل فروش محصولات در داخل کشور است و نرخ‌گذاری آنها دستوری نیست، اقبال بیشتری برای تقویت درآمد دارند.
-
در مسیر بورس
وضعیت بازار نسبتا منطقی است
بازار سهام را اگر با عینک سال ۹۸ و ۹۹ ببینید، غیرمنطقی به نظر می‌رسد و رفتار آن هنوز به تعادل نرسیده اما اگر این عینک را بردارید، خواهید دید که وضعیت نسبتا منطقی است. در این میان، تحلیلگران بنیادی، تکنیکال و معامله‌گران بازاری را می‌توان مورد بررسی قرار داد.
-
در مسیر بورس
واکنش مثبت بازار به نمادهایی با p.e ttm زیر ۱۰
برخی صنایع وارد بورس کالا شدند و این به معنای آزاد شدن نرخ محصول آن ها است. سیمان که به تازگی در بورس معامله شده و حالا خبر از عرضه تایر و لاستیک در بورس کالا شنیده می‌شود که اتفاق مثبتی است. دیگر صنایع همچون شوینده، شکر و دارو نیز افزایش نرخ هایی دریافت کرده‌اند که باعث تقویت آنها می‌شود.
-
درمسیر بورس
بی واکنشی بازار به اخبار مثبت
بازار سهام، هنوز به توافق احتمالی و تاثیرپذیری نمادها از آن واکنش نشان نداده است. روی تابلو، میبینیم که شرکت‌هایی که گزارش ۱۲ماهه مطلوب ارائه می‌کنند و یا تقسیم سود مناسبی در مجمع دارند، متفاوت معامله می‌شوند و در برخی روزهای منفی بازار، مثبت هستند اما شرکت‌ها و صنایعی که اثرپذیری مستقیم از تحریم‌ها را دارند به مذاکرات واکنشی نشان نمی‌دهند.
-
در مسیر بورس
ظرف اصلاح بازار پر شده
گزارش‌های ۱۲ماهه در هفته پیش رو، مهمترین رویداد بازار خواهند بود. توقف‌ها و بازگشایی‌هایی که به سبب حضور در مجامع صورت می‌گیرد و متقارن شدن دامنه نوسان نیز از جمله مواردی است که بر بازار اثر خواهد داشت. حالا با حضور یک سهم در گره معاملاتی، دامنه آن ۱۰درصد می‌شود و حجم مبنای بسیاری از نمادها نیز از ۵میلیارد تومان به ۱.۵میلیارد تومان رسیده است.
-
در مسیر بورس
هرچند فضای بازار یاری نمیکند، اما زمان تحلیل کردن است
بازگشایی چند نماد در منفی ۳۰درصد و بالاتر، نشان داد که اگر دامنه نوسان برداشته شود شاهد افت دسته جمعی بخش مهمی از بازار خواهیم بود به نحوی که شاخص کل را به زیر یک میلیون واحد هدایت می‌کند. اینکه برای دولت شاخص یک میلیون واحدی اهمیت دارد یا خیر را نمی‌توان گفت اما این گشایش‌ها به معنی ریزشی بزرگ در شاخص تلقی می‌شود. نهاد ناظر نیز در یک دوراهی بزرگ مانده است. از یک طرف با گذشت زمان بخشی از نمادها که کم تعداد هم نیستند، به تعادل نرسیده‌اند و بار روانی منفی ایجاد کرده‌اند، از طرف دیگر بازگشایی بدون محدودیت این نمادها منجر به تشدید ترس و سرایت آن به کلیت بازار می‌شود و طبعا اعتراض بخشی از بازار را پدید می‌آورد.
-
درمسیر بورس
در فضای فعلی چه باید کرد؟
این یک چالش اصلی است که در فضای فعلی باید چه ترکیبی از نقدینگی و سهام را نگهداری کرد و همچنین ترکیب سهام باید از چه صنایعی باشد. جمع نظر تحلیلگران بنیادی و تکنیکال به این شکل است که چون روند صعودی نیست لذا در صورت امکان باید بخشی از دارایی به صورت نقد جهت استفاده از موقعیت‌های آتی نگهداری شود.
-
در مسیر بورس
فروشنده‌ها مسابقه سرخطی زدن دارند
بازار سهام هم‌اکنون به دلیل عدم شفافیت در متغیرهای کلان با ابهام اساسی مواجه شده و دامنه منفی ۲ درصد از طرفی سرعت افت را کاهش داده تا زمان بخرد و از طرف دیگر خود عاملی جهت تشدید بیش واکنشی شده است.
-
در مسیر بورس
بورس، در قضایای برجامی نیمه خالی لیوان را میبیند
بازار سهام که طی اسفند و هفته اول کاری فروردین می‌رفت تا طعم تعادل را بچشد، با اخباری مبنی بر به نتیجه رسیدن مذاکرات مجازی ایران و ۱+۴ وارد شرایط برزخی شد. تعیین روز سه شنبه به عنوان تاریخ جلسه حضوری ۱+۴ و ایران باعث شد تا سیاست صبر، یکبار دیگر در دستور کار اهالی بازار قرار گیرد.
-
در مسیر بورس
به نقطه ثبات رسیدیم
بازار سهام ایران طی هفته‌های اخیر به یک نقطه ثبات رسیده است. این حرف شاید اندکی عجیب به نظر برسد وقتی که بیش از ۳همت صف فروش مشاهده می‌شود و شاخص هم در اولین هفته فروردین منفی بوده است. اما مطالعات نشان می‌دهد که اولا درآمدهای اسفند اگر تکرار شود p.e بازار به سمت میانگین خود رسیده است، ثانیا درآمد اسفند به لحاظ تحلیلی قابل تکرار است و همچنین نمادهایی که اصلاح قیمتی کرده‌اند و نقدشونده بودند عملا به تعادل رسیده‌اند.
-
در مسیر بورس
بازار در یک قدمی تعادل
ارزش معاملات خرد در حال افزایش است، خروج پول حقیقی ادامه دارد اما شاخص‌ها به تعادل نزدیک شده‌اند. بازدهی منفی بسیاری از نمادها طی ماه‌های اخیر بسیار اندک بوده و میزان این بازدهی شیب نزولی دارد. این اولین نشانه تعادل است. به عبارتی وقتی حقیقی‌ها پول جدید تزریق کنند اما بازار رشد نکند و یا اگر پول خارج کنند اما بازار افت نکند، این مساله به معنی پایان روند قبلی است. حالا این اولین و جدی‌ترین نشانه از تغییر یک روند است.
-
در مسیر بورس
سایه انتخابات ریاست جمهوری بر بورس
بازار سهام از زمان مردمی شدن تا عبور از شاخص دومیلیون واحدی ۶ ماه در صعود بود اما حالا زمان ریزش بازار از روند صعودی بیشتر شده است. در عموم موارد وقتی بازار طی ۶ ماه صعود می‌کرده، اصلاح حدود ۲ ماه بوده است. یا وقتی بازار نگران مساله‌ای بوده که نیازمند شفافیت زمانی بوده، طول دوره انتظار و فرسایش بازار ۴ ماه بوده است. این اولین مرتبه‌ای است که طول دوره نزول بیشتر از طول دوره صعودی می‌شود.